Um escândalo rebenta na imprensa londrina: existe uma toupeira infiltrada no Intelligence Service! E, numa fotografia obtida pelos agentes do MI5, o rosto da toupeira é, sem margem para dúvidas, o do Capitão Francis Blake. Mortimer recusa-se a acreditar que o seu amigo seja um traidor. No entanto, as provas parecem confirmar a sua culpa: Blake abriu uma conta bancária sob um nome falso, alimentada por depósitos provenientes das Bahamas, e levantou 30 000 libras em poucos meses — mais de dez vezes o seu salário anual. Para tornar a situação ainda mais comprometedora, Mortimer encontra o dinheiro escondido no apartamento que partilha